来源｜财经《公司研究院》
当2026年北京车展的镁光灯渐要熄灭，喧嚣的另一面，是极致的冷热不均。
这是最好的时代，也是最残酷的时代。五月伊始，造车新势力和传统巨头们交出了新一轮月度答卷。零跑以7.14万台交付量捅破了细分市场的天花板，而曾经的头部玩家却不仅被挤出月销3万辆俱乐部，还被后发制人的小米超越。
市场不再相信眼泪，只相信实打实的订单。如果说2025年的关键词尚且是挣扎求存，那么2026年的主题已经演变成残酷逃杀。在这一轮洗牌中，马太效应的铁拳正精准地砸向每一位弱势参赛者。
决赛圈的排位赛里，没有谁是绝对安全的。
01
新王突起，第二梯队“贴脸竞争”
新势力阵营里，排名在四月出现了剧烈的位移。
最大的赢家依旧是零跑汽车。那个曾经主打性价比、被称为“半价理想”的零跑，在4月交付了71387台，同比增长73.9%，环比增长42.7%，创下历史新高。从2025年3月至今，除了今年1月，零跑汽车均为当月新势力销冠。
这个最新月销量数字，相当于理想与蔚来月销量的总和，且是理想汽车的两倍有余。朱江明喊出的百万辆年销目标，在冰冷的车市寒冬里，曾被外界质疑为“画饼”，但按照眼下增长势头，达成目标似乎触手可及。
零跑的异军突起，本质上是性价比路线的极致兑现。当对手还在纠结于配置单上的溢价时，零跑用C系列和B系列证明，20万以下的真空地带，谁能把综合配置拉到最满，谁就能通吃。这不仅是产品的胜利，更是供应链垂直整合能力的验证。
图片来源：零跑汽车
更大的戏剧性发生在第二梯队，这里已经拥挤到了“脸贴脸”的地步。
理想汽车以34085台的成绩守住了亚军的位次，但环比下滑近17%的势头给它敲响了警钟。虽然L9 Livis在北京车展上赚足了眼球，但增程路线的护城河还能挖多深，即将到来的5月交付将是试金石。
鸿蒙智行的表现同样不容小觑。4月交付32759台，同比增长18.9%，环比增长23%。这是鸿蒙智行走出一季度产品切换低谷、进入新一轮增长周期的信号。具体来看，问界M6上市15分钟大定破万，智界V9预售72小时订单超2.25万台，尚界Z7则在27分钟大定破1.2万台。
值得注意的是，鸿蒙智行的销量成绩体现的是华为生态对车企销量转化的影响，其内部由多个合作品牌构成，不能直接等同于单一车企销量。业内普遍认为，鸿蒙智行更值得被关注的是其智能化能力、渠道能力和品牌信任，这些因素正在成为高端新能源市场的重要变量。
小鹏汽车则在四月以31011台的成绩完成了对昔日对手蔚来的反超。MONA系列的放量成为小鹏反攻的抓手，虽然同比微降，但环比13%的增长证明其下沉策略依旧有所成效。
小米汽车在四月交出了超3万台的答卷。当新一代SU7在北京车展完成亮相，其庞大的流量虹吸效应向对手显现出令人侧目的实力。在眼下的汽车行业，流量已经变成最重要的生产力之一。
图片来源：汽车
与此同时，还有一批玩家同样值得关注。
背靠长安的深蓝汽车4月全球销量33187台，同比增长64.8%，海外环比增长19.03%；吉利旗下极氪交付31787台，同比暴增132%，创历史新高。这两个品牌的最新表现说明，传统车企孵化的“创二代”正逐渐具备与互联网原生新势力正面掰手腕的实力。
此外，岚图汽车交付15146台，同比增长51%；智己汽车销量迈过10016台的门槛，环比大增39.36%。二者虽然与前排尚有差距，但增速证明高端新能源赛道尚有空间。
最令人唏嘘的或许是蔚来。四月，蔚来集团（含乐道、萤火虫）仅交付29356台，被小鹏和小米双双赶超。
在外界眼中，三品牌战略在4月并未产生“1+1+1>3”的效应。蔚来品牌交付19024台，乐道5352台，萤火虫4980台，三个品牌加起来，还不及零跑的五成。
虽然李斌在内部强调今年公司目标是“全年盈利”，但在销量环比下滑17%的波动下，外界对蔚来仍持谨慎观望态度。
02
海外硝烟，巨头的新增长极
相比于新势力们在盈亏平衡线上的生死搏杀，传统自主品牌如比亚迪、吉利和长安，正在上演一场关于“全球化”的扩军备战。
比亚迪依然是中国车市压舱石。4月，其整车销量达到321123辆。虽然在国内市场，随着荣耀版刺激效应的减弱，比亚迪的增速有所放缓，但其真正的杀招在于海外。134542辆的海外销量，同比增长70.9%，创历史新高。
图片来源：比亚迪
当欧洲、东南亚的街头巷尾开始出现越来越多的比亚迪，标志着中国汽车出口已经从卖廉价车转向品牌出海。
奇瑞则是一个被低估的隐形冠军。虽然在国内声量不如新势力喧嚣，但奇瑞集团4月高达251386辆的销量中，出口占了惊人的177573辆，同比增长102.4%。
“墙内开花墙外香”的格局，让奇瑞在这场内卷中拥有了一条坚固的护城河。但需要警惕的是，若扣除出口部分，其国内累计销售仅有7万辆出头，内需市场仍面临不小压力。
图片来源：奇瑞
吉利则展现出较强韧性。4月销量约23.5万辆，海外出口83186辆，同比暴增245%。吉利的策略优势在于“多品牌精准卡位”：领克负责插混的利润，极氪负责纯电的调性，吉利银河则在下沉市场与比亚迪贴身竞争。
长安汽车紧随其后，4月销量20.95万辆。其中海外交付72700辆，同比增长69.9%；新能源交付94200辆，同比增长32.2%。
图片来源：长安
透视2026年4月的这份成绩单，除了冷冰冰的销量数字，更深层次的变化在于竞争逻辑的迭代。
眼下，市场正在告别单纯的政策依赖。中国汽车流通协会的数据显示，4月经销商库存预警指数高达62.1%，环比上升4.6个百分点。这或许从侧面说明，部分品牌的增长，其实是通过压库实现的。
随着各地以旧换新政策的边际效应递减，二季度中后段，去库存恐怕将成为悬在各大品牌头顶的达摩克利斯之剑。
此外，竞争焦点从配置战升级为舆论战。北京车展上，李想公开点评大众展台，以及雷军与各家车企高管的互动，都预示着在2026年，流量分发能力将继续深刻影响销量转化率。
不可否认的是，淘汰赛的出局者正在浮现。马太效应意味着强者恒强，当零跑、极氪、深蓝等品牌已经烧旺了篝火，对那些仍在一万台生死线边缘挣扎的品牌而言，时间窗口正在关闭。
无论是威马、高合的前车之鉴，还是某些合资品牌的销声匿迹，都在警示，这是一场没有终点的马拉松。今天的月销量7万台不代表明天的安全，而眼前的不足3万台也绝非故事终局。手握现金储备和技术深度，恐怕将是各大车企唯一的安全垫。
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